Η αποτίμηση των επιχειρήσεων σε περιόδους υπερπληθωρισμού απαιτεί επιπλέον προσοχή και ικανότητα. Πώς μπορεί να υπολογίσει κανείς πλέον τη σχετική πρόκληση;
Επισκόπηση Συγχωνεύσεων & Εξαγορών (Μ&Α) για το 2025
Η παρούσα έκθεση παρουσιάζει μια ολοκληρωμένη ανάλυση της δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) στην Ελλάδα την ΕΕ-27 & το Ηνωμένο Βασίλειο το 2025, συνδυάζοντας ποσοτικά μεγέθη με ποιοτική αξιολόγηση των δυναμικών της αγοράς. Η ανάλυση συγκρίνει τη δραστηριότητα του κλάδου το 2025 με προηγούμενα έτη, με στόχο την παρουσίαση της κατεύθυνσης της αγοράς, των βασικών εξελίξεων, των διαρθρωτικών τάσεων, των κλαδικών παραγόντων και των υφιστάμενων προκλήσεων. Τα ευρήματα που συνοψίζονται κατωτέρω αποσκοπούν στην παροχή μιας σαφούς εικόνας της πορείας και της ανθεκτικότητας της αγοράς M&A.
€20.6B
Ισχυρή δυναμική με βασικούς μοχλούς τους κλάδους TMT, Ακινήτων & Φιλοξενίας, Τροφίμων & Ποτών και Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών.
Το τοπίο των συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) στην ελληνική αγορά
Η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών επιταχύνθηκε το 2025, φθάνοντας τα €20,6 δις σε αξία συναλλαγών, μέσω 183 συναλλαγών, ξεπερνώντας τα αντίστοιχα επίπεδα του 2024. Από το 2022 έως το 2025, ο τομέας της τεχνολογίας, των μέσων ενημέρωσης και των τηλεπικοινωνιών (TMT) διατήρησε την ηγετική του θέση ως ο πιο ενεργός σε όρους όγκου συναλλαγών, ενώ ο τομέας της ενέργειας ηγήθηκε σε αξία συναλλαγών από το 2022 έως το 2024. Το 2025, οι μεγαλύτερες συναλλαγές στους τομείς των καζίνο και των παίγνιων, της ακίνητης περιουσίας και της φιλοξενίας (real estate & hospitality), καθώς και της υγειονομικής περίθαλψης και των φαρμακευτικών προϊόντων, βρέθηκαν στο επίκεντρο, υπογραμμίζοντας την έντονη επενδυτική ζήτηση και τις θετικές οικονομικές προοπτικές.
183
Συναλλαγές M&A
Σημαντική άνοδος της τάξεως του 55% σημειώθηκε στον όγκο των συναλλαγών το 2025, οι οποίες ανήλθαν σε 183, έναντι 118 το 2024.
€2.5B
Άντληση κεφαλαίων
Ισχυρή ρευστότητα και επενδυτική εμπιστοσύνη από τις Ελληνικές Κεφαλαιαγορές.
€466.9B
Αξία M&A EΕ-27 & UK
Έντονη συναλλακτική δραστηριότητα με 10.496 deals με ηγετικούς κλάδους Industrials και TMT.
Σημαντικές συναλλαγές στην ελληνική αγορά
Κατά τη διάρκεια του 2025 ανακοινώθηκαν υψηλής αξίας συναλλαγές στους τομείς των καζίνο και των παιγνίων, της υγειονομικής περίθαλψης, της φιλοξενίας και των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, με το μέγεθος των συναλλαγών να κυμαίνεται από €600 εκ. έως €9 δις, αναδεικνύοντας την ικανότητα της αγοράς να υποστηρίζει και να χρηματοδοτεί μεγάλου μεγέθους συναλλαγές. Η Grant Thornton Ελλάδας ενήργησε ως αξιόπιστος χρηματοοικονομικός σύμβουλος σε 4 από τις 5 πλέον εμβληματικές συναλλαγές του 2025.
Το τοπίο των ελληνικών κεφαλαιαγορών
Κεφάλαια ύψους €2,5 δις αντλήθηκαν από τις ελληνικές κεφαλαιαγορές το 2025, μέσω υπερκαλύψεων και ισχυρής ρευστότητας, γεγονός που αναδεικνύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών σε εταιρείες με ισχυρά επιχειρηματικά μοντέλα και αναπτυξιακή δυναμική. Παρά ταύτα, η ελληνική αγορά παραμένει μικρού μεγέθους σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές ομόλογες αγορές, κυρίως λόγω του περιορισμένου αριθμού εισηγμένων εταιρειών σε βασικούς κλάδους όπως η φιλοξενία, τα φαρμακευτικά προϊόντα, το λιανεμπόριο και η ναυτιλία. Η Grant Thornton Ελλάδος παρείχε υπηρεσίες σε 8 από τις 14 εταιρείες που συμμετείχαν σε συναλλαγές κεφαλαιαγορών εντός του 2025.
Το τοπίο των συγχωνεύσεων και εξαγορών στην αγορά της ΕΕ-27 και του Ηνωμένου Βασιλείου
Συνολική αξία συναλλαγών ύψους €466,9 δις. καταγράφηκε σε 10.496 συναλλαγές το 2025. Οι κλάδοι βιομηχανίας (Industrials) και τεχνολογίας, μέσων μαζικής ενημέρωσης και τηλεπικοινωνιών (TMT) ηγήθηκαν της συναλλακτικής δραστηριότητας, ακολουθούμενοι από τους κλάδους καταναλωτικών αγαθών, επιχειρηματικών και χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και ακίνητης περιουσίας & φιλοξενίας, οι οποίοι παρουσίασαν επίσης έντονη παρουσία. Η εικόνα αυτή αντανακλά ευρεία κλαδική ανάπτυξη και διατηρούμενο επενδυτικό ενδιαφέρον σε ολόκληρη την περιοχή της ΕΕ-27 και του Ηνωμένου Βασιλείου.
Προοπτικές για το 2026
Οι προσδοκίες για το 2026 είναι συγκρατημένα θετικές, με μέτρια αύξηση της δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών (Μ&Α) σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η οποία αναμένεται να υποστηριχθεί από την αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων, την αυξημένη δραστηριοποίηση των Private Equity κεφαλαίων σε συνδυασμό με πιέσεις για αποεπενδύσεις (exits), καθώς και τη συνεχιζόμενη κλαδική συγκέντρωση. Η εκτέλεση των συναλλαγών εκτιμάται ότι θα παραμείνει επιλεκτική, με έμφαση στη στρατηγική συνάφεια και τη δημιουργία αξίας. Η Ελλάδα αναμένεται να επωφεληθεί από ένα περιβάλλον αυξημένης ανάληψης ρίσκου (“risk-on”), ιδίως για περιουσιακά στοιχεία με προβλέψιμες ταμειακές ροές και δυνατότητα κλιμάκωσης.
Το τοπίο της ελληνικής αγοράς - που ενισχύθηκε από την εξαγορά της ATHEX από την Euronext και την αναμενόμενη αναβάθμιση του MSCI - βελτιώνει την πρόσβαση των μεγαλύτερων εταιρειών στις κεφαλαιαγορές, διευκολύνοντας ένα πιο διαφοροποιημένο και ισορροπημένο μείγμα χρηματοδότησης. Οι μικρότερες εταιρείες είναι πιθανό να συνεχίσουν να βασίζονται κυρίως στη χρηματοδότηση από τράπεζες.
Grant Thornton | Insights
Εγγραφείτε στις ενημερώσεις μας
Σχετικά άρθρα
Δείτε περισσότερα
DEALS SERVICES
Αποτίμηση επιχειρήσεων σε υπερπληθωριστικές οικονομίες
DEALS SERVICES
Διαχείριση ρίσκου Εφοδιαστικής Αλυσίδας: Ανάγκη ή αποτέλεσμα;
Για τουλάχιστον τρεις δεκαετίες , οι διοικήσεις των εταιρειών βασίζονταν επάνω στη διαχείριση του κόστους μέσα στο ευρύ πλαίσιο του κόστους πωληθέντων (cost of goods sold). Η συγκεκριμένη λογική αύξησε την αποδοτικότητα σε περιόδους ήπιων διαταραχών η οποία έτεινε σε στρατηγικές που είχαν ως αποτέλεσμα την υπερβολική μείωση των αποθεμάτων και συρρίκνωση της βάσης των προμηθευτών.
DEALS SERVICES
Πτωχευτικός νόμος 4738/2020: Εξωδικαστικός Μηχανισμός Ρύθμισης Οφειλών
Σύμφωνα με το Ν. 4738/2020, ο εξωδικαστικός μηχανισμός ρύθμισης οφειλών δημιουργεί ένα ευνοϊκότερο περιβάλλον για τους οφειλέτες. Επιπλέον, το Δημόσιο και οι Φορείς Κοινωνικής Ασφάλισης μπορούν να προβούν, σε πολυμερή σύμβαση, σε αναδιάρθρωση, καθώς και διαγραφή μέρους των οφειλών.